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커버드콜, 들어는 봤니? 세금부터 원금 보전까지 진짜 현실 정리!
주식투자 좀 해본 사람이라면 한 번쯤은 들어봤을 전략, 커버드콜(Covered Call).
“수익은 챙기면서 위험은 줄인다”는 말에 혹해서 들어보지만, 막상 제대로 설명해주는 글은 잘 없죠?
이 글에서는 정말 중요한 포인트만 쏙쏙 뽑아서 정리해드립니다:
뜻 → 수익 구조 → 세금 → 원금 보전 가능성 → 숨겨진 리스크까지!
딱 한 번만 제대로 읽으면, 유튜브 영상 5개 본 효과 보장합니다.
자, 이제 커버드콜의 세계로 출발!
📌 커버드콜(Covered Call)이란?
한 줄로 말하면 이거예요:
보유한 주식(현물)을 담보로 옵션(콜옵션)을 팔아서 추가 수익을 노리는 전략
좀 더 쉽게 풀어볼게요.
- 여러분이 삼성전자 주식을 100주 갖고 있다고 가정해요.
- 이걸 그냥 들고만 있으면 배당 외엔 수익이 없죠.
- 여기서 한 발 더 나아가 **“콜옵션(살 수 있는 권리)”**을 파는 거예요.
- 그러면 옵션을 산 사람은 “이 가격에 삼성전자를 살 수 있는 권리”를 사게 되는 거고,
여러분은 그 대가로 **프리미엄(옵션료)**를 받습니다.
즉, 주식을 가지고 있으면서 그걸 담보로 “렌트비” 받는 개념!
💰 커버드콜 수익 구조, 이래서 매력적이죠
커버드콜에서의 수익은 이렇게 구성됩니다:
- 콜옵션 판매 수익 (프리미엄)
- 보유한 주식 가격 상승분 (단, 옵션 행사가격까지만!)
- 배당 수익 (해당 시기라면)
예를 들어볼게요:
- 삼성전자 100주 보유 (매입가 60,000원)
- 65,000원 행사가격으로 콜옵션 판매, 프리미엄으로 500원 수령
- 만기일에 주가가 64,000원 → 주식 그대로 보유하면서 프리미엄 수익 + 평가이익
- 만기일에 주가가 66,000원 → 주식은 65,000원에 강제 매도되지만 프리미엄 + 시세차익 실현
즉, 상승은 일정 한도까지 챙기고, 옆으로 가거나 살짝 빠져도 프리미엄으로 방어하는 전략이죠.
🧾 커버드콜에 세금은 어떻게 붙을까?
자, 이제 민감한 주제죠. 세금!
1. 콜옵션 판매로 받은 수익
- 기타소득으로 분류됩니다.
- 연 300만 원 초과 시 종합소득세 대상이 될 수 있어요.
- 300만 원 이하는 분리과세(22%)로 끝.
2. 주식 매매로 인한 수익
- 비상장 또는 해외 주식 아니면 국내 주식은 현재까지는 비과세입니다.
- 하지만 향후 금융투자소득세 도입 시엔 바뀔 수 있어요.
👉 꿀팁: 세금은 복잡할 수 있으니 커버드콜 수익이 자주 발생한다면 세무사 상담 한 번쯤 받아보는 것도 좋아요.
🛡️ 원금 보장? 커버드콜은 그런 전략 아님!
많은 분들이 헷갈리는 부분인데요,
커버드콜은 ‘원금 보전형’ 상품이 절대 아닙니다.
보유 주식의 가치가 떨어지면?
→ 그 손실은 고스란히 투자자가 떠안아야 합니다.
콜옵션을 팔아 받은 프리미엄이 약간의 방어막 역할은 해주지만,
시장이 급락하면 그 정도론 역부족이에요.
👉 예: 주식 매입가 60,000원, 프리미엄 500원 받았는데
→ 주가가 55,000원 되면? 총 손실 4,500원
⚠️ 커버드콜의 숨겨진 리스크들
솔직히, 단점도 꽤 있어요. 대표적인 것들 정리해볼게요:
1. 상승장에선 수익 제한
- 콜옵션의 행사가를 넘으면 주식은 강제 매도됨
- “더 올라갔으면 더 벌었을 텐데…” 하는 아쉬움 생김
2. 급락장에선 무방비
- 프리미엄으로 커버되는 하락 폭은 제한적
- 원금 회복 오래 걸릴 수 있음
3. 옵션 만기일까지의 타이밍 리스크
- 만기일 전까지 주가 등락에 따라 마음 졸이는 시간 발생
💡 커버드콜, 이런 사람에게 추천!
- 주식은 장기 보유하고 싶은데, 수익은 단기적으로 챙기고 싶은 사람
- 횡보장(큰 등락 없는 시장)에서 꾸준한 수익을 노리는 사람
- 기초적인 옵션 지식이 있고, 리스크도 감당 가능한 투자자
👉 단, 절대 원금 보장형 전략은 아니라는 점! 이건 꼭 기억하세요.
🎯 그럼 실제 커버드콜 해보려면?
커버드콜은 직접 옵션을 매도해야 하므로, 일반적인 주식 계좌론 어렵고,
**"옵션 거래가 가능한 계좌"**가 필요해요.
예시:
- 한국: 증권사에 파생상품 계좌 신청
- 미국 주식 기준: Covered Call ETF 활용 가능 (예: QYLD, JEPI 등)
👉 ETF는 비교적 쉬운 접근 방법이지만, 수수료나 내부 구조는 꼭 확인하세요!
✅ 마무리 정리 (한눈에 보기)
| 커버드콜 뜻 | 주식 보유 + 콜옵션 매도 |
| 수익 구조 | 프리미엄 + 시세차익 + 배당 |
| 세금 | 프리미엄은 기타소득, 주식은 비과세 (국내 기준) |
| 원금 보전 여부 | ❌ 절대 아님 |
| 주요 리스크 | 급락 리스크, 수익 제한, 타이밍 스트레스 |
| 추천 대상 | 장기 주주 + 옵션 이해자 |
💬 자주 묻는 질문 (FAQs)
Q1. 커버드콜로 매달 수익 만들 수 있을까요?
A. 가능은 하지만 시장 흐름 따라 수익은 변동성이 큽니다. 월급처럼 고정된 건 아니에요.
Q2. 주가 급락하면 어떻게 되나요?
A. 옵션 프리미엄으론 방어가 어려우며, 주가 하락에 따른 손실은 감수해야 합니다.
Q3. 옵션 초보도 커버드콜 할 수 있나요?
A. 직접 거래는 어렵지만, Covered Call ETF를 활용하면 좀 더 간편하게 접근할 수 있어요.
